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来自：CFA > Level II“甄”题库 > Fixed Income > (2024N) LM4 Credit Analysis Models 2024-03-22 21:38

为什么这道题在计算vnd的时候,用了3年的`par rate作为i/y, 难道`不应该`先算`出`spot rate在`一个个算出0时刻的`价值`再加总得到vnd么

Danny

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128天前

全部回复(1)

融跃CFA答疑师老师 2024-03-25 09:48

致精进的你:

同学你好，vnd是假设没有违约时的债券价格，也就是持有到期，此时债券的收益是YTM。表格中给出的是par rate，par rate=YTM，所以三年期的债券对应的三年期的YTM，就是2.5%，可以直接用。YTM相当于是spot rate的平均值，按照你说的，如果知道spot rate，也可以求出债券价格，但现在是已经知道了YTM，可以直接用

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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