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来自：CFA > Level II“甄”题库 > 2025 Mock Exam A > 2025 Mock Exam A Session 1 2025-11-15 00:02

老师您好, 这道题, 我做了两次, 第一次选A, 第二次选B, 说明对于 lend 和borrow 我还模棱两可. 为什么, 我借钱买期权不可以呢. 一个是卖出股票, 得到现金. 另外一个是借现金, 买期权. 都是无套利有什么区别, 另外从考试角度该怎么记忆, 谢谢

Ackman

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28天前

全部回复(1)

融跃答疑王老师 2025-11-17 17:25

致精进的你:

如何复制一个call option。
long call option = borrow at risk-free rate + purchase stock at S0.借入钱以是s0价格买入股票，，，
short call option= lend at risk-free rate+short stock at S0.。借出钱以s0价格卖出股票，
现在call value低于理论值，低买高卖，买入低价的call，卖出复制的高价的call option，即short call option= lend at risk-free rate+short stock at S0.

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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