支付宝母公司蚂蚁集团近日正式宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划，以蚂蚁集团2000亿美元的估值看，如果按照上述相关规则，其在科创板的募资金额或达到约200亿美元（约合1400亿元人民币），基本可以预期会成为A股**规模的IPO，一个新时代开始了。

几年时间，A股在逐渐改变模样，而中国股市被看好的原因主要有两个方面，一是造假的公司逐步清除，二是中国宏观政策的不断优化调整。

01为何此时上市

“蚂蚁集团本身是不缺钱的，之所以现在上市，我推测其中一个因素是，投资人在背后推动。”中信证券前*副总裁兼互联网*分析师张孝荣说。

蚂蚁集团*一次融资发生在2018年6月，当时该公司宣布完成了140亿美元的融资，估值达到1500亿美元。这是当时全世界*的单笔私募融资，蚂蚁金服也因此成为全球*的“超级独角兽”。

该轮融资吸引了全球范围的投资者参与，除原有股东继续跟投，新加坡政府投资公司、马来西亚国库控股、华平投资、加拿大养老基金投资公司、银湖投资、淡马锡、泛大西洋资本集团、T. Rowe Price 旗下基金、凯雷投资集团、Janchor Partners、Discovery Capital Management以及Baillie Gifford等均参投该轮融资。

有市场人士预计，在蚂蚁上市后，这些早起入场的投资机构将有望迎来资本狂欢，四大保险公司中，中国人寿无疑是*的赢家。有市场统计，中国人寿先后投资蚂蚁集团超35亿，而截至去年年报，中国人寿投资总收益已经高达1690亿元。

02股市新时代

关于股市，我国着名经济学家吴敬琏曾经毫不客气地指出，中国股市很像一个赌场，后来又曾在公开活动中补充表示，这还是一个没有规矩的赌场，且属于一个有人可以看别人底牌的赌场。多年过去了，股市也在发生着变化。证监会人员调整后的核心只需要注重一点，*上市公司如果造假就要退市，所有的努力都朝着这一方向努力。新证券法的通过也对清除违规企业产生有益的作用。

现在的情况让所有人看到了希望，注册制的关键不是疏通堰塞湖，而是要开一个出废水的口。股市需要的实实在在的业务创新，不需要骗子换个发型进入股市继续忽悠。

今年以来，尤其近一个月里股市高涨，进入实质性的牛市。货币宽松、专业投资者增加、房地产疲软、注册制推行、指数修改、媒体唿吁延长交易时间，甚至蚂蚁这种公司都在A股上市，这是多少年梦寐以求的事情，这些因素都是领涨股市的原因。聪明钱能进入股市，说明股市基础制度建设进入了一个新的时期。

当然，以目前情况来看，打击造假上市公司还需要更加坚决，前任中国银行业监督管理委员会主席刘明康说，*近惩罚抓坏人的力度增强了，就是应该这样做，事后监督、要“长牙齿”，把市场带到法治的道路上。实际上，证监会主席易会满说的很明白，资本市场不法作为者，一怕坐牢，二怕被大众投资者索赔。但是现在这两个还没有更为具体的事实出来，还需拭目以待。

03政策铁桶期

未来3年，政策将进入如铁桶一般的稳健期，也意味着经济和股市将迎来黄金时代。在这个大的背景下可以预期，所有的政策都要围绕跨越中等收入陷阱展开，这可以超越任何一个限制，一些低效的政策都将让位于这个大前提。政策是否退出都要服从这个大背景。同样可以预期的是，所有的政策都要为这个百年经济目标让位，不利于发展的就必须更改，而且要主动、及时更改。一旦超越中等收入陷阱，中国将进入发达国家行列，则意味着更大的发展空间，那将是一个黄金年代。

所以，简单来说，股市好起来的根本原因是违规公司存在的可能性在下降，更为重要的一个原因是经济政策的铁桶期，没有任何理由可以妨碍经济跨越中等收入迈向高收入国家。而在政策铁桶期里，可以看到的是充满希望的未来。蚂蚁上市的短期内产生一定波动很正常，但是长期来看，将是股市旧时代的终结，股市新时代的开启。

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