CFA三级教材知识和CFA一二级是不一样的，考生在学习中只学习7个科目的知识，那在CFA考试知识中是要学习商业周期的，那在CFA考试中你知道商业周期有哪几个阶段？跟着小编一起学习CFA三级知识吧！

融跃小编给你说是有五个阶段，分别是初始复苏、早期扩张、晚期扩张、减速和收缩，对于这几个阶段如何理解呢？跟着一起看看详情！


1、初始复苏(Initial Recovery)。短期利率和债券收益率都很低。债券收益率可能会触底。股市可能会强劲上涨。周期性/风险较高的资产，如小型股票、高收益债券和新兴市场证券表现良好

2、早期扩张(Early Expansion)。短期利率正在上升。长期债券收益率稳定或小幅上升。股票有上涨趋势

3、晚期扩张(Late Expansion)。利率上升，收益率曲线变平。股票市场经常上涨，但可能不稳定。周期性资产可能表现不佳，而通胀对冲基金则可能表现突出

4、减速(Slowdown)。短期利率已达到或接近峰值。政府债券收益率见顶，然后可能急剧下降。收益率曲线可能会反转。信贷息差扩大，尤其是信用较差的信贷。股票也会下跌。对利息敏感的股票和收益稳定的“优质”股票表现*

5、收缩(Contraction)。利率和债券收益率下降。收益率曲线变陡。股市一开始会下跌，但通常在复苏出现之前就开始上涨。信贷息差扩大并保持在高位，直到出现明显的周期波谷迹象

CFA知识学习是长期的事情，但是坚持CFA考试是每一位学员应该做到的。通过CFA考试掌握更多的金融知识，让自己变成富有的人。更多CFA备考知识、资料领取及学习答疑的事情，学员可以在线咨询老师或者添加老师微信。