你是不是正在参加2020年CFA二级备考呢？2019年高高兴兴的通过了一级的考试，正在奋战二级呢？我们知道CFA考试是实战性的考试，面对今年的疫情，金融市场也有它的波动，今天就让融跃老师为你讲一下二级中的公司回购！

2020年春节后*交易日，A股大跌，在央行持续释放流动性，各路公募基金的推动
下，随后的几个交易日沪指实现了七连涨，沪深两市持续反弹。


在此期间，多家上市公司推出了回购预案，2月以来，两市共有23家上市公司公布了回购预案，以拟回购价格上限计算，23家公司合计拟回购金额达55.99亿元，其中18家公司拟回购金额在亿元以上。
根据公告，本月上市公司回购的原因均是基于对公司未来发展的信心和股票价值的判断。同时，彰显上市公司切实履行社会责任，稳定市场信心，与投资者同舟共济。在2月刚刚过去7个交易日的情况下，上市公司回购预案金额已超过1月份整月，环比提升近八成，并创2019年11月以来月度新高。
那什么是股份回购，相比在CFA二级知识点中有相关的解释，今天融跃老师再给你说一下这个知识点的含义。股份回购是指公司用现金购回发行在外股份的一种行为，不考虑税收的效应，与公司发
放现金股息有很大的相似之处。
股份回购一般发生在股灾或者股市低迷、股市调整，股价严重低于其股票内在价值的时候，回购股份基于对公司未来的持续发展和长期投资价值的认可，推进公司股票市场价格与内在价值相匹配。
上市公司通常会采取多种方法进行股份回购，有公开市场回购、固定价格要约回购、荷兰式拍卖、协议回购四种方式。公开市场回购具有较高的灵活性，公司拥有随时可以停止或减少回购的权力。固定价格要约回购，是公司行股东发出确定价格、确定数量的回购要约来购买股东手中的股份，易于成交。荷兰式拍卖，能帮助公司发现*格，以较低价格成交。
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说完了股份回购，我们再说一下协议回购，是公司直接与大股东协商回购的价格与数量，回购价格往往高于市价。回购的股份用途包括用于后续员工持股计划或者股权激励计划或减少注册资本；转换上市公司发行的可转债等。
股份回购对于财务报表也会产生重大影响。如果是采用现金回购，会减少公司的流动资金和净资产，净资产的减少会增加公司的财务杠杆，如果现金是有机会成本的话，回购还会降低公司利润。比如说公司的现金是用来购买短期理财产品的，有投资收益，现在用来回购率，投资收益下降，公司利润下降。如果是借债来回购，会增加公司负债、增加公司的财务杠杆，借债有利息，会降低公司利润。
股份回购是CFA二级考试的重要考点，快来跟融跃学CFA吧。在疫情期间免费公开课直播等你来学。