了解过CFA考试内容的朋友应该知道，CFA考试备考的内容中有不少需要我们背诵的知识，同时在备考的过程中也有需要我们留意的常见误区，为了让大家在备考的过程中可以提高效率，融跃小编给大家整理了一下这些需要背诵的内容和常见误区，下面跟着小编一起来详细看看吧！
CFA一级
需要重点背诵
道德Ethics（最高优先级）
七大准则核心判定边界、内幕信息、利益冲突、交易优先、软美元、业绩陈述、CFA称谓使用规则；区分“是否需要披露”，是一级投入产出最高板块
财报FSA
IFRSvsUS GAAP差异清单；资本化vs费用化对三张表、CFO/CFI、ROA/ROE的影响；LIFO/FIFO在通胀环境下对存货、COGS、利润的影响；租赁新旧准则、各类比率公式与含义
数量Quant
TVM计算器模式（BGN/END）、Type I/II 错误、p值、置信区间、样本vs总体、简单回归系数含义；各类收益率（HPR、EAR、BEY、MMY）换算公式
固收
久期、凸性含义、平价/溢价/折价债券的利率与久期关系；YTM、即期、远期利率定义
权益&组合
CAPM、系统性/非系统性风险、有效市场假说三种形式、估值指标P/E/P/B适用场景
经济、公司金融、另类、衍生品：只背核心定义、优缺点，不背复杂推导
一级最常见误区
道德误区：用现实常识判断，而不是准则。现实里合理、好心的行为，依然违规；很多考生凭感觉做题，而不是匹配准则条文
财报误区：只记公式，不记准则差异；混淆现金流分类（资本化→CFI，费用化→CFO）
数量误区：计算器 BGN/END乱切换、混淆样本方差n-1；年金时间搞错，公式全对结果错
学习误区：大量刷课、很少做题；把衍生品、另类花大量时间深挖，性价比极低
模考误区：不计时，慢慢做；一级考试考验读题速度，不是单纯会不会
误区：觉得道德考前突击几天就行，短期很难形成准则判断语感
CFA二级（估值为王，案例题Vignette）
需要重点背诵
道德Ethics：准则和一级一致，但重点背隐蔽违规场景；同一个准则，二级陷阱更多
权益估值（重中之重） DDM、FCFF、FCFE、剩余收益RI模型适用前提、输入口径；相对估值（Justified P/E、P/B）驱动因素；EV/EBITDA、EV/Sales适用企业类型；终值计算的假设约束；非上市公司估值（控制溢价、流动性折价）
必背：FCFF和FCFE公式、哪些现金流要加回、哪些扣除
财报FSA（二级最难）
联营/合营/合并三种会计处理（权益法、比例合并、收购法）；养老金（PBO、服务成本、利息成本、精算损益）；外币报表折算（时态法/现行汇率法）；租赁、表外负债、利润调节识别；三张方法对利润、资产、权益的影响对比表
固定收益
含权债（可赎回、可回售）价格与久期特征；CDS、信用风险指标、信用利差、Z-spread；收益率曲线策略
组合&数量
多元回归、异方差、自相关、多重共线性的识别、检验、修正方法；因子模型、业绩归因
另类、衍生品：背估值模型假设、优缺点，二级衍生品计算量明显变大
二级高频误区（分水岭重灾区）
最大误区：沿用一级学习方法，零散刷题，不练整套Vignette。二级是长案例，核心是从材料里提取参数，很多人单独知识点会，放进案例就乱套
估值模型误区：模型混用：FCFF是公司整体、FCFE只属于股权；终值直接用当前高增长倍数，重复计入增长假设；可比公司直接对比，不调整会计、税率、增长差异
财报误区：分不清联营、合并的报表调整；养老金项目分不清哪些进利润表、其他综合收益OCI
计算误区：只背公式，不理解变量来源；题目给的信息很多是干扰项，全部代入计算
道德误区：以为和一级一样简单，二级案例层层嵌套，多个冲突同时存在，很容易漏判违规
误区：轻视小科目，觉得衍生品、另类分值低可以放弃；一套Vignette全考冷门科目直接丢分
CFA三级（IPS+主观写作，组合管理人视角）
需要重点背诵
三级不再单独考财报、基础估值，全部融合进投资方案，背诵核心是答题框架+踩分关键词
道德Ethics+Asset Manager Code
资产管理人准则、GIPS、软美元、委托费、利益冲突、业绩披露；主观高频考点
IPS框架（最重要！）
RTTTL：收益目标Return、风险目标Risk、时间周期Time、流动性Liquidity、税收Tax、法律监管、特殊约束；区分个人投资者IPS、养老金、捐赠基金、保险资金IPS差异；行为偏差分类、识别与修正方法
资产配置
战略SAA、战术TAA、动态再平衡、风险预算、再平衡区间、各类资产优缺点、资本市场预期构建
衍生品&风险管理
期权策略、期货、互换对冲逻辑；汇率对冲、利率对冲、尾部风险管理；对冲成本、基差风险、滚动风险
业绩评价
收益归因、风险归因、基准选择标准、GIPS合规要求
Pathway（三选一，30–35%）
私人财富：税收筹划、遗产、家族信托、生命周期
机构组合：养老金ALM、捐赠基金、主权基金约束
私募市场：LP组合、私募股权、不动产、二级份额
指令词（必背！决定得分）
Identify（只写结论）、Explain、Justify（结论+理由，主观最高频）、Recommend、Calculate、Determine，严格按指令词长度作答
三级最致命误区（很多二级通关考生栽在这里）
头号误区：只看答案、不动笔写主观题。看得懂≠写得出，不计时仿写，考场写不完、踩不到关键词
答题误区：写越多越好。考官规则：题目要求2个理由，写4个，只批改前2个，后面写错会扣分，没有辛苦分，不要堆砌内容、不要自我矛盾
IPS误区：直接套模板，不结合案例原文条件；脱离题干给的客户约束，默写通用模板，不得分
指令词误区：Justify只给结论不给理由；Identify写一大段解释，浪费时间
视角误区：停留在分析师估值视角，不是组合经理视角；答题只谈估值，不谈客户约束、流动性、税收、风险容忍
时间误区：一道小题死磕，分值和时间不匹配；三级上午主观题时间压力极大
误区：三条Pathway都学，分散精力；注册选定一条路线，只深耕一条
三级背诵&学习逻辑一句话对比
一级：广而浅，背概念、规则、公式，识别对错
二级：深而专，背模型假设、参数口径，代入案例估值
三级：融合输出，背框架、踩分词、答题句式，给投资方案
通用避坑总原则（全级别适用）
道德：不要用生活经验，严格对照准则
公式：不要死背，绑定适用场景；重点记【什么时候不能用】
背诵优先级：对比表>判定标准>假设前提>纯文字定义
刷题优先于听课，真题/原版书EOC>模拟题
