ACCA TX考试筹资管理需要掌握的知识点有哪些?

大家都知道,ACCA TX考试是一门计算比较多的科目。ACCA TX考试的课程学习对学员来说不仅需要掌握基础的理论考试,还需要对考试中运用到的公式有足够的理解才可以。ACCA TX考试筹资管理需要掌握的知识点有哪些?

ACCA TX考试需要掌握的公式有很多,筹资管理是学员需要掌握的一部分内容,在备考的时候学员需要认真的学习。下面是筹资管理知识点会使用到的公式:


1、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额

2、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格

股利分配

3、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)

资本成本和资本结构 通用模式:资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)

4、银行借款成本:

(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)

考虑时间价值的税前成本(K):(P-本金)税后成本(K1):(K1)=K×(1-T)

5、债券成本:

(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)

考虑时间价值的税前成本(K):(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)

6、留存收益成本:

第 一种方法:股利增长模型:

第二种方法:资本资产定价模型:

第三种方法:风险溢价法:(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)

7、普通股成本:(式中:D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)

优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)

8、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重

9、加权平均资金成本:(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 )

10、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重

11、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数)经营杠杆:公式一:公式二:财务杠杆:或(D—优先股息;T—所得税率)

总杠杆:DTL=DOL×DFL 或

12、(EPS-每股收益;SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)

每股收益无差别点:或:每股自由收益无差别点:

当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股筹资有利。

13、市场总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)假设 B=债券面值,则:

S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—权益资本成本(按资本资产模型计算) Kb—税前债务成本

加权平均资本成本 或=Σ(个别资本成本×个别资本占全部资本的比重)

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