MCC是什么？与WACC有何关系呢？在备考CFA中，学习这部分知识的时候比较难，是否能讲解一下这两方面的知识呢？今天融跃老师给你说一说！让你在2020年的考试中更轻松的通过考试！

MCC是资本的边际花费，是公司筹集的下一单位新资本的花费。一个相关的问题就是MCC如何与一个公司的投资机会表（IOS）进行交互作用来生成*资本预算的。投资机会表显示了一系列相继产生的项目的收益。收益*的项目将首先得到融资，次高的项目其次，以此递推。因此，投资机会表是向下的曲线。考试的时候画出图形可能会帮你将这些问题可视化。

当公司筹集的资本超过其留存收益平衡点（留存收益除以普通股权重），外部资金的花费可能会上涨，导致MCC最终比WACC高。

那是什么是WACC呢？WACC是加权平均资本成本，是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。

公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)

其中，Re = 股本成本，是投资者的必要收益率；Rd = 债务成本；

E = 公司股本的市场价值；D = 公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值；

E/V = 股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率。

Tc = 企业税率

另一个略微相关的问题就是，如果公司能最小化其WACC，那就能优化它的价值。这是因为，将贴现率（即WACC）用于公司融资前的现金流会导致更高的价值。因此，公司应当努力使其WACC最小化。

当WACC最小时，公司的每股收益（EPS）并不一定最大。因此，最大化EPS并不一定最大化公司的价值。当债务很高时，也可能出现最大化的每股收益。投资者需要注意高风险也要求资产回报更高，因此更高的要求回报则会让最大化的EPS打折扣。

不知道你对MCC和WACC知道多少，反正在出发考试中是要考这些知识的，不知道的抓紧时间备考CFA复习！