在学习CFA知识的过程中，避免会出现一些问题，今天来说一下在备考中考生会遇到的两个问题，给你们总结了一下，看看是不是你需要的呢？
一、对于投资者来说，callable bond和prepayable bond的不利之处有几个：
1.现金流难以估计
2.当再投资风险增大的时候，也就是利率降低的时候，发行者开始call the bond或者提前偿还， 导致再投资风险增大；---利率风险跟再投资风险是成正比的！
3.价格上升到空间被削弱！
二、各种常见债券形式
1.MBS---抵押担保证券---
a.由pool of mortgage loan担保，不仅提供抵押， 更提供CF来还债；
b.债券的抵押就是由pool of mortgage来构成
2.Collateralized mortgage obligation---CMO抵押责任证券
a.有不同的档tranche；
b.有多个正规级和一个剩余级的tranche；
c.每个正规级都同时支付利息，但是本金按照每个正规级的优先级优劣进行偿还；
d.剩余级又叫Z tranche，仅仅计算本金和利息， 在所有的正规级支付完毕之后才会进行清偿本金和利息！
3.Mortgage passthrough security抵押转手证券
a.内部无优先级的区别；
b.在首先扣除管理费等之后 ，Pool of mortgage是按照比例进行支付；
c.因为是按照比例支付，每个持有人都有一个prepayment risk；
d.有多元化的好处， prepayment的风险；
4.ABS资产支持证券
a.将流动性差的证券转换成流动性好的证券
b.成立SPV，提高了原有信用等级，
c.即使母公司破产， SPV的资产也不会受到影响
d.SPV的信用等级和原公司的等级可能不同
Pre-refunded bond---已经为回购该证券准备好资金， 放入了共管账户escrow account中去了
如果需要了解更多的CFA知识那就关注融跃教育，时不时的为你准备备考的知识点，为你考试助力！
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
-
GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
-
中文名
金融风险管理师
-
持证人数
25000（中国）
-
外文名
FRM（Financial Risk Manager）
-
考试等级
FRM考试共分为两级考试
-
考试时间
5月、8月、11月
-
报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
