根据FRM考试体系的设计特点及考生反馈,两个级别的难度差异主要体现在以下维度:

一、FRM一级:基础广度与计算压力的双重挑战

1.核心特点:

知识覆盖面广:涵盖风险管理基础、数量分析、金融市场与产品、估值与风险模型四大科目,涉及概率统计、衍生品定价、VaR计算等4000+知识点,需快速搭建知识框架。

计算题占比高:100道选择题中约60%为定量分析题,要求考生熟练掌握公式变形(如期权希腊值计算)并快速作答(平均每题2.4分钟)。

通过率波动大:历史通过率在40%-56%之间,反映考试难度调整或考生适应性提升。

2.典型难点:

时间压力:4小时内完成100题,计算题多易导致时间不足。

知识更新快:GARP每年更新考点,需持续跟进。

英语门槛:全英文考试对非母语考生构成阅读理解障碍(如金融英语词汇“Delta Hedging”)。

二、FRM二级:实务深度与综合分析的*考验

1.核心特点:

实务导向性强:六大科目(市场/信用/操作/流动性风险、投资管理、热点议题)聚焦风险治理框架构建,要求考生将一级工具应用于案例(如用压力测试评估银行资本充足率)。

定性题占比提升:80道单选题中约60%为案例分析题,需结合巴塞尔协议、ESG整合等前沿理论进行逻辑推理。

通过率稳中有升:近四年维持在51%-63%,反映考生实务经验积累提升应试表现。

2.典型难点:

分析能力要求高:需从复杂案例中提取关键信息(如雷曼兄弟破产中的流动性风险传导机制)。

热点议题覆盖广:考察气候变化风险、加密货币监管等实时议题,需关注GARP年度风险报告。

出题不确定性:采用全球持证人众筹出题模式,无固定规律。

三、备考策略建议

1.一级备考:

优先突破数量分析:掌握概率统计、回归模型等工具,用Excel/Python实操(如计算期权定价)。

建立系统性笔记:制作巴塞尔协议III支柱对比表、衍生品定价公式图谱。

模拟考试环境:限时完成真题,训练答题速度(如每题控制在2分钟内)。

建议投入‌200-250小时‌,按“定量分析→金融产品→估值模型→风险管理”顺序学习。

2.二级备考:

案例驱动学习:通过雷曼兄弟破产案例理解流动性风险传导机制,总结分析框架。

关注热点议题:精读GARP年度风险报告,提炼AI模型风险、供应链金融等专题分析模板。

跨级联考规划:一级通过后6个月内备考二级,复用一级工具(如VaR回测方法)并升级至多因子情景分析。

重点突破三大风险(市场/信用/操作),注重案例分析与巴塞尔协议解读,建议投入‌300小时以上‌,优先学习市场风险→流动性风险→信用风险→操作风险→热点专题。

四、总结

一级难点‌:时间紧张、计算量大,考察快速解题与基础理论扎实度。

‌二级难点‌:知识体系复杂、实务性强,要求深入理解风险模型应用及监管框架3。

‌关联性‌:一级是二级的必要基础(如估值模型、金融产品知识直接影响二级学习),建议连续备考以保持知识连贯性。