2021年FRM考试进入到标准价报名阶段，未报名的考生要抓紧时间报名了！近日有考生咨询naked options是什么？是不是FRM考试中的内容？答案是什么，随小编往下看！

naked options是裸期权，又称无保护期权、无掩护选择权。是指期权买方本省并未持有期权标的资产的期权，例如，股票看涨期权卖方本身并没有持有期权相应的股票。

关于naked options（裸期权）的解析：》》》点我咨询FRM报考详情

投资者卖出一份看涨或看跌期权，收取期权费，并希望期权的标的资产价格可以像他期望的方向变动。如果成功，期权的卖方就在没有任何资本投入到前提下获得了期权费。但是投资者在这项交易中心的zui大收益只能是期权费，而zui大的损失额却是无限的。

某金融机构出售了基于100,000股不付红利股票的欧式看涨期权，获利300,000元。假设在股票市场股票价格是49元，执行价格是50元，距到期时间还有20周。【资料下载】FRM一级思维导图PDF版

若20周末到期时股票价格为60元，那么看涨期权将被执行，该金融机构不得不以当前的市场价格购买100,000股与该期权头寸对冲，其损失为股票价格超出执行价格部分的100,000倍。金融机构的期权成本为100,000×(60-50)=1,000,000元，这远远高出先前的期权费收入300,000元。

若20周末到期时股票价格低于50元，裸期权头寸策 略将运行得很有效。该期权不会被执行，金融机构分文无损，整个交易中金融机构净获利300,000元。》》》2021年新版FRM一二级内部资料免·费领取！【精华版】

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