还有十天左右就要开始FRM考试了，不知道大家复习的怎么样了呢？小编给大家整理了一些FRM考试高频考点，希望可以给大家在考前提供一些帮助。
一、FRM 一级（100 题，4 小时，计算约 60%）
1. 风险管理基础（20%｜概念为主）
✅ 风险分类（必考）：市场 / 信用 / 操作 / 流动性 / 战略 / 法律风险；操作风险 = 人员 + 流程 + 系统 + 外部事件。
✅ VaR：定义、95%/99% 分位数、参数法 / 历史模拟法 / 蒙特卡洛优缺点、局限性（不反映极端损失）。
✅ 巴塞尔协议 Ⅲ（核心）：
三大支柱：最低资本要求、监管检查、市场纪律。
资本充足率：核心一级≥4.5%、一级≥6%、总资本≥8%。
✅ 风险治理：董事会 / 风险委员会 / CRO 职责；三道防线（业务线、风控、内审）。
✅ GARP 道德准则：利益冲突、保密、合规、不当行为举报。
2. 定量分析（20%｜计算密集）
✅ 概率统计：期望、方差、协方差、相关系数；正态分布 95% 分位数 = 1.96。
✅ 假设检验：原假设 H0 / 备择 H1、p 值、显着性水平 α、Ⅰ/Ⅱ 类错误。
✅ 线性回归：β 系数、R²（拟合优度）、多重共线性 / 异方差 / 自相关影响。
✅ 时间序列：AR(p)、ARCH/GARCH（波动率聚类，必考）。
✅ 蒙特卡洛模拟：步骤、应用场景（VaR、衍生品定价）。
3. 金融市场与产品（30%｜重中之重）
✅ 债券：定价、久期（价格对利率敏感度）/ 凸性计算与应用。
✅ 期权（必考）：
Greeks：Delta/Gamma/Vega/Theta/Rho 含义与计算。
BSM 模型：假设、看涨 / 看跌定价、平价公式。
✅ 期货 / 远期：定价（持有成本模型）、基差风险、套期保值。
✅ 互换：利率互换（固定 vs 浮动）、货币互换、CDS（信用违约互换，定价与对冲）。
✅ MBS/ABS：结构、提前偿付风险、PSA 模型。
4. 估值与风险模型（30%｜VaR + 信用风险）
✅ VaR 计算（必考）：
参数法：VaR=σ×z×√T（95%z=1.96）。
历史模拟法：步骤、优缺点。
✅ 预期短缺 ES：定义（VaR 之外的平均损失）、优于 VaR 的原因。
✅ 信用风险基础：PD（违约概率）/LGD（违约损失率）/EAD（风险敞口）/EL=PD×LGD×EAD。
✅ 压力测试：目的、情景设计、与 VaR 区别。
二、FRM 二级（80 题，4 小时，案例为主）
1. 市场风险管理（20%｜VaR 高级 + 波动率）
✅ VaR 回测：失败次数、** Kupiec 检验 **、模型验证。
✅ 波动率建模：GARCH、波动率微笑 / 偏斜、隐含波动率。
✅ 利率风险：Vasicek 模型、久期缺口、收益率曲线风险。
✅ 对冲：Delta/Gamma/Vega 对冲、因子对冲。
2. 信用风险管理（20%｜PD/LGD/EAD+CDS）
✅ 信用评级：标普 / 穆迪、迁移矩阵、评级下调影响。
✅ 违约模型：Merton 模型（股权 = 看涨期权）、KMV 模型。
✅ 信用风险计量：**RWA（风险加权资产）** 计算、CVA（信用估值调整）。
✅ CDS：定价、基差、交割方式（实物 / 现金）、对冲应用。
3. 操作风险与弹性（20%｜巴塞尔 + 计量）
✅ 巴塞尔 Ⅲ 操作风险资本：基本指标法（BIA）、标准法（STA）、高级计量法（AMA）。
✅ 风险识别：RCSA（风险与控制自我评估）、KRI（关键风险指标）。
✅ 业务连续性：灾备计划、恢复时间目标 RTO。
4. 流动性与资金风险（15%｜缺口 + FTP）
✅ 流动性风险指标：LCR（流动性覆盖率）≥100%、NSFR（净稳定资金率）≥100%。
✅ 流动性缺口分析：期限错配、融资集中度。
✅ 资金转移定价 FTP：内部资金成本、利率风险转移。
5. 投资风险管理（15%｜组合 + 绩效）
✅ 组合理论：MPT、有效前沿、CML/SML、CAPM、β/α。
✅ 绩效评估：夏普比率 / 特雷诺比率 / 詹森 α、风险调整收益。
✅ 另类投资：私募、对冲基金、大宗商品风险特征。
6. 金融市场前沿（10%｜热点 + ESG）
✅ ESG 风险：环境（气候）、社会、治理对金融机构影响。
✅ 加密货币：监管、风险（波动 / 欺诈 / 洗钱）。
✅ 系统性风险：金融稳定、央行角色、危机管理。
三、一级必背公式（考前默写 3 遍）
VaR 参数法：VaR = σ × z × √T × V
债券久期：D = (P₋ - P₊)/(2×P×Δy)
期权 Delta：Δ = N(d₁)（看涨）、Δ = N(d₁)-1（看跌）
资本充足率：总资本 / RWA ≥ 8%
回归方程：Y = α + βX + ε
四、二级必背要点
信用风险：EL = PD × LGD × EAD；CVA 是对交易对手违约风险的定价。
市场风险：波动率微笑 = 期权价格隐含波动率随行权价变化。
流动性风险：LCR = 高质量流动资产 / 未来 30 天净现金流出 ≥100%。
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
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GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
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中文名
金融风险管理师
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持证人数
25000（中国）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考试等级
FRM考试共分为两级考试
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考试时间
5月、8月、11月
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报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
