虽然FRM考试只有两个等级，但是我们在复习的时候还是要做好复习攻略，小编给大家整理了一下FRM考试一级二级的重点内容，帮助大家在复习的时候更加有侧重点。下面跟着小编一起来看看吧！

FRM 一级（侧重：基础工具 + 量化基础 + 各类风险概念）

共 4 大权重板块

科目；权重；核心重点

Foundations of Risk Management风险管理基础；20%；重中之重；风险类型（市场 / 信用 / 操作 / 流动性）；风险治理；CAPM、SML；现代投资组合；GARP 职业道德；风险调整业绩指标（夏普、特雷诺、索提诺）；企业风险管理 ERM；金融灾难案例（历史风险事故）

Quantitative Analysis定量分析；20%；概率统计；假设检验；回归分析（多元回归、异方差、自相关）；时间序列模型 ARIMA；波动率预测；蒙特卡洛模拟；贝叶斯；分布：正态、t 分布、对数正态、泊松。计算多，是一级难点


Financial Markets and Products金融市场与产品；30%；占比高。远期、期货、互换、期权；期权定价 Black‑Scholes；希腊字母 Delta/Gamma/Vega/Rho/Theta；固收：债券久期、凸性；MBS；股票、外汇；各类衍生品结构。计算题多，FRM 一级得分大头

Valuation and Risk Models估值与风险模型；30%；VaR 风险价值（参数法、历史模拟、蒙特卡洛）；VaR 优缺点；预期损失 ES；压力测试；信用风险基础；利率风险；相关性；波动率。大量 VaR 计算，高频考点

一级复习优先级：金融市场产品＞估值风险模型＞量化＞风险管理基础

一级特点：计算量大，概念广；很多内容和 CFA 一级 / 二级重叠（衍生品、固收、统计）。

FRM 二级（侧重：深度各类风险实务、模型、巴塞尔协议）

二级不再考宽泛基础，聚焦真实风控实务，案例题为主。

科目；权重；核心重点

Market Risk Measurement and Management市场风险计量与管理；20%；高级 VaR；波动率建模 GARCH；风险因子；压力测试；流动性风险；对冲策略；利率风险；风险模型回测 Back‑testing

Credit Risk Measurement and Management信用风险计量与管理；20%；二级难点。违约概率 PD、违约损失率 LGD、违约敞口 EAD；信用评级；信用衍生品 CDS；结构化产品 CDO；交易对手风险 CVA/DVA；信用组合风险

Operational‑Risk and Resilience操作风险与韧性；20%；操作风险识别；损失分布法 LDA；RCSA；关键风险指标 KRI；内控；数据治理；网络风险；业务连续性；风险文化

Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流动性与资金风险；15%；流动性风险指标；融资流动性、市场流动性；压力情景；现金流缺口；银行资金管理；危机下流动性管理

Risk Management and Investment Management投资风险管理；15%；组合风险；对冲；另类投资风险；养老金风险；风险预算；业绩归因；因子风险；对冲基金风险特征

Current Issues in Financial Markets金融市场热点；10%；巴塞尔协议最新规则；监管改革；AI 风控；气候风险；加密资产风险；GARP 每年更新材料，会考当年热点

二级复习优先级：信用风险＞市场风险＞操作风险＞流动性＞投资风险＞热点

二级特点：模型复杂，文字理解多，很多巴塞尔监管规则；计算少于一级，但理解难度更高。

FRM 一二级高频易混淆考点简要区分

一级：会算 VaR、认识各类衍生品；二级：VaR 回测、交易对手信用风险 CVA、CDO、巴塞尔细则

一级统计学重公式计算；二级统计融入风险模型应用，不再单独考纯统计。

一级只简单提巴塞尔；二级大量考巴塞尔资本充足率、各类风险资本计提。

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